項目評估就是在直接投資活動中，在對投資項目進行可行性研究的基礎(chǔ)上，從企業(yè)整體的角度對擬投資建設(shè)項目的計劃、設(shè)計、實施方案進行全面的技術(shù)經(jīng)濟論證和評價，從而確定投資項目未來發(fā)展的前景。項目評估，論證和評價從正反兩方面提出意見，為決策者選擇項目及實施方案提供多方面的告誡，并力求客觀、準確地將與項目執(zhí)行有關(guān)的資源、技術(shù)、市場、財務(wù)、經(jīng)濟、社會等方面的數(shù)據(jù)資料和實況真實、完整地匯集、呈現(xiàn)于決策者面前，使其能夠處于比較有利的地位，實事求是地作出正確、合適的決策，同時也為投資項目的執(zhí)行和全面檢查奠定基礎(chǔ)。

  項目評估的基本原則

  1.客觀、科學、公正的原則；

  2.綜合評價、比較擇優(yōu)的原則；

  3.項目之間的可比性原則；

  4.定量分析與定性分析相結(jié)合的原則；

  5.技術(shù)分析和經(jīng)濟分析相結(jié)合的原則；

  6.微觀效益分析與宏觀效益分析相結(jié)合的原則。

  主要內(nèi)容

  投資必要性的評估

  項目是否符合行業(yè)規(guī)劃；通過市場調(diào)查和預(yù)測，對產(chǎn)品市場供需情況及產(chǎn)品競爭力進行分析比較；對投資項目在企業(yè)發(fā)展中的作用進行評估；擬投資規(guī)模經(jīng)濟性分析。

  建設(shè)條件評估

  資源是否清楚，以礦產(chǎn)資源為原料的項目，是否具備相關(guān)機構(gòu)批準的資源儲量、品位、開采價值的報告；工程地質(zhì)、水文地質(zhì)是否適合投資建廠；原材料、燃料、動力等供應(yīng)是否有可靠來源，是否有供貨協(xié)議；交通運輸是否有保證，運距是否經(jīng)濟合理；協(xié)作配套項目是否落實；環(huán)境保護是否有治理方案；購進成套項目是否經(jīng)過多方案比較，是否選擇最優(yōu)方案；投資廠址選擇是否合理。

  技術(shù)評估

  投資建設(shè)項目采用的工藝、技術(shù)、設(shè)備在經(jīng)濟合理條件下是否先進、適用，是否符合相關(guān)國家的技術(shù)發(fā)展政策，是否注意節(jié)約能源和原材料以獲得最大效益；購進的技術(shù)和設(shè)備是否符合投資實際，是否配套并進行多方案比較；投資項目所采用的新工藝、新技術(shù)、新設(shè)備是否經(jīng)過科學的試驗和鑒定，檢驗原材料和測試產(chǎn)品質(zhì)量的各種手段是否完備；產(chǎn)品方案和資源利用是否合理，產(chǎn)品生產(chǎn)綱領(lǐng)和工藝、設(shè)備選擇是否協(xié)調(diào)；技術(shù)方案的綜合評價。

  項目經(jīng)濟數(shù)據(jù)的評估

  1.生產(chǎn)規(guī)模及產(chǎn)品方案數(shù)據(jù)；

  2.各項技術(shù)經(jīng)濟指標；

  3.產(chǎn)品生產(chǎn)成本估算；

  4.銷售收人及稅金估算；

  5.利潤預(yù)測。

  6.財務(wù)效益評估：主要包括投資回收期分析，借款償還期分析，項目運營期內(nèi)資金流動性分析。在投資回期分析中把握靜態(tài)投資回收期的計算方法，優(yōu)缺點和動態(tài)投資回收期分析的方法，優(yōu)缺點。在借款償還期分析中掌握等本償還，等額償還，最大可能還款的涵義，計算方法，在什么情況采用。項目運營期內(nèi)資金流動性分析要掌握反映資金流動比率的主要指標，包括資產(chǎn)負債率，流動比率和速動比率的含義，作用，計算方法。財務(wù)效益評估是項目評估中最主要的部分，它是根據(jù)項目財務(wù)與建設(shè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，對整個壽命期內(nèi)的財務(wù)成本與收益情況進行評估，從而論證項目是否具有經(jīng)濟上的可行性。一般而言，財務(wù)效益評估是決定項目可行與否，銀行是否提供貸款的基本依據(jù)。

  投資項目財務(wù)評價

  財務(wù)盈利能力分析。主要計算分析全部投資回收期、投資利潤率、投資利稅率、資本金利率、財務(wù)凈現(xiàn)值、財務(wù)凈現(xiàn)值率、財務(wù)內(nèi)部收益率等評價指標；項目清償能力分析。主要計算分析借款償還期、資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率等評價指標；財務(wù)外匯效果分析。  主要計算分析財務(wù)外匯凈現(xiàn)值、財務(wù)換匯成本等評價指標。

  國民經(jīng)濟效益評價

  國民經(jīng)濟盈利能力分析，即對經(jīng)濟內(nèi)部收益率、經(jīng)濟凈現(xiàn)值等指標進行計算分析；經(jīng)濟外匯效果分析，即對經(jīng)濟外匯凈現(xiàn)值、經(jīng)濟換匯成本等指標進行分析；輔助經(jīng)濟效益分析，主要計算分析投資項目的就業(yè)效果和節(jié)能效果以及相關(guān)項目的經(jīng)濟效益；對環(huán)境保護作一般評估。

  國民經(jīng)濟效益評估又稱經(jīng)濟評估，是根據(jù)國民經(jīng)濟長遠發(fā)展目標和社會需要，采用費用與效益分析的方法，運用影子價格，影子匯率，影子工資和社會折現(xiàn)率等經(jīng)濟參數(shù)，計算分析項目需要國民經(jīng)濟為其付出的代價和它對國民經(jīng)濟的貢獻，評估項目投資行為在宏觀經(jīng)濟上的合理性。它的作用有：一是國民經(jīng)濟效益評估是在宏觀經(jīng)濟層次上合理配置國家有限資源的需要。二是國民經(jīng)濟效益評估是真實反映項目對國民經(jīng)濟凈貢獻的需要。三是國民經(jīng)濟效益評估是投資決策科學化的需要。

  基本程序

  項目評估的基本程序

  1.組織安排

  組織安排是項目評估工作的第一步，即：組織力量、制定計劃。

  2.收集資料

  為直接投資提供咨詢服務(wù)的投資銀行機構(gòu)應(yīng)收集這些資料數(shù)據(jù)，加以查證核實，并作進一步的分析研究；投資銀行還應(yīng)根據(jù)評估內(nèi)容和分析要求，通過企業(yè)調(diào)查和項目調(diào)查，進一步收集必要的數(shù)據(jù)和資料；根據(jù)查證發(fā)現(xiàn)的問題和疑問，通過調(diào)查，進一步核實清楚；根據(jù)收集的大量資料，加工整理，匯總歸類，以供評估中審查分析以及編制各種調(diào)查表和編寫文字說明之用。

  3.審查分析

  審查分析是在收集到必要的資料以后開始的，主要包括基本情況審查和財務(wù)分析兩個方面。具體內(nèi)容包括：

  企業(yè)和項目概況審查；市場和規(guī)模分析；技術(shù)和設(shè)計分析；財務(wù)預(yù)測；財務(wù)效益分析；經(jīng)濟效益分析。

  4.編寫報告

  根據(jù)調(diào)查和分析結(jié)果，編寫投資評估報告。評估報告要對可行性研究中提出的多種方案，加以比較評估，肯定一種最優(yōu)方案，并提出對投資項目的評估結(jié)論。評估報告要按規(guī)定程序送交企業(yè)最高投資決策機構(gòu)審批。

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  評估方法

  一.費用效益分析法

  主要是比較為項目所支出的社會費用（即國家和社會為項目所付出的代價）和項目對社會所提 供的效益，評估項目建成后將對社會做出的程度。最重要的原則是項目的總收入必須超過總費用，即效益與費用之比必須大于1。

  二.成本效用分析法

  效用包括效能、質(zhì)量、使用價值、受益等，這些標準常常無法用數(shù)量衡評，且不具可比性，因此，評價效用的標準很難用絕對值表示。通常采用移動率、利用率、保養(yǎng)率和可靠程度等相對值來表示。成本效用分析法主要是分析效用的單位成本，即為獲得一定的效用而必需耗費的成本，以及節(jié)約的成本，即分析凈效益。若有功能或效益相同的多項方案，自然應(yīng)選用單位成本最低者。

  成本效用分析有三種情況：

  1.當成本相同時，應(yīng)選擇效用高的方案；

  2.當效用相同時，應(yīng)選擇成本低的方案；

  3.當效用提高而成本成加大時，應(yīng)選擇增效的單位追加成本低的方案。